베트남 주식시장 주간 동향 (2025.9.22~9.26)

2025/09/29

1. 글로벌 이슈

• 미국 증시:
  • 연준의 금리 인하, AI 투자 협약 등 긍정 요인 대부분 반영 후 차익실현 및 조정 국면 진입.
  • 트럼프 대통령의 신규 관세(의약품·가구·자동차) 부과 결정 → 아시아 증시 전반에 위험회피(Risk-off) 분위기 확산.
• 원자재·자산 흐름:
  • 금·은·원유: 매크로 불안 속에서 상승세 재개.
  • 미국 국채·비트코인: 조정세.
• 향후 이벤트:
  • 9월 고용보고서(NFP) 3.9만명 예상 → 경기 둔화 우려.
  • 9월 30일 JOLTs(구인건수) 발표, 10월 3일 NFP 발표 예정.

👉 글로벌은 “스태그플레이션 우려 + 위험자산 조정” 국면.

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2. 베트남 증시 동향

• VN-Index: 1,660.7p 마감 (+0.13% WoW)
  • 상승세를 유지했으나, 주 후반으로 갈수록 모멘텀 약화.
  • 주간 상승분의 대부분이 9월 24일 오후 매수세에 집중.
  • 거래대금: 일평균 25.3조 동 (WoW –18%) → 최근 2개월 최저치.
• 투자 주체별 흐름:
  • 외국인: 순매도 7.35조 동 (YTD –96.5조 동)
    • 주요 매도:  FPT (-VND1,039bn), VHM (-VND959bn), and SSI (-VND782bn)
    • 매수: CII (+VND222bn), BID (+VND201bn)
  • 국내 기관: 순매수 1.3조 동 (YTD +18.9조 동)
  • 프롭 트레이딩: 순매도 5140억 동 (GEX, VPB 매도 집중)
  • ETF: 순유출 6400억 동 (YTD –14.2조 동)
    • 주요 유출: VanEck Vietnam ETF(–4430억), Fubon FTSE Vietnam ETF(–2440억)

쯔엉 지아 빈(Truong Gia Binh) 창업자(현 FPT 이사회 의장 / 출처 : 포춘코리아 디지털 뉴스

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3. 섹터별 특징

• 은행: 차익실현 압력 본격화, 대형주 전반적으로 약세.
• 부동산: VIC 주도 상승, 그러나 VIC 제외 시 회복세 제한적.
• 철강·증권: 수요 둔화, 거래 위축 → 단기 모멘텀 부재.
• 소비재: 외국인 매도세 집중 (특히 FPT, VNM).

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4. 채권·외환시장

• 국채 발행:
  • 9월 24일 발행액 5.7조 동 (모집 대비 43%).
  • 낙찰금리 상승: 5년 3.03% (+3bp), 10년 3.59% (+4bp), 30년 3.64% (+4bp).
• 환율:
  • USD/VND 26,453 (WoW +0.02%), 연초 대비 –3.53% 절하.
  • 외환시장은 중앙은행 개입에도 여전히 약세 압력 지속.

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5. 전망 및 전략

• 기본 시나리오(Base Case):
  • 1,630~1,650p 단기 지지선 확인 후 1,700p 재도전.
• 비우호적 시나리오(Less Favorable):
  • 1,550p에서 중기 지지선 형성 후 1,800p로 상승.

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6. 투자자 유의사항

1. 단기: 외국인 매도, ETF 자금 유출, 유동성 축소 → 조정 가능성 높음.
2. 중기: FTSE 러셀 신흥국 편입 여부(10월 7일 발표 예정)가 핵심 모멘텀.
3. 섹터 전략:
   • 은행: 단기 조정 지속, 중기 반등 시 매수 기회.
   • 부동산: VIC 중심 selective 투자.
   • 소비재/IT: 외국인 매도 집중, 단기 방어주 역할 약화.

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베트남 증시는 “외국인 매도 + 유동성 감소로 단기 불안정”, 그러나 FTSE 업그레이드 기대감이 중장기 반등 모멘텀을 제공할 수 있습니다.