베트남 HOSE 상장사 : Sacombank (STB) 회사 개요

2025/09/11

1) 기업 개요

사콤뱅크 (STB)

• 정식명칭: Sai Gon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (Sacombank)
• 상장코드: STB (HOSE)
• 설립연도: 1991년
• 본사 위치: 호치민시, 베트남
• 사업영역:
  • 기업금융, 소매금융, 중소기업(SME) 금융
  • 카드·디지털뱅킹 서비스
  • 외환 및 국제무역금융
  • 보험 및 자산관리 서비스

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2) 주요 재무 현황 (2025년 기준 전망)

• 총자산: 약 820조 동 (+10% YoY)
• 총대출: 614조 동 (+14% YoY)
• 고객예금: 736조 동 (+9% YoY)
• 세전이익(PBT): 1조 5,965억 동 (+25.5% YoY)
• 순이익: 1조 2,676억 동
• ROE: 20.7%
• NIM: 약 3.7%
• NPL 비율: 2.1% (2025F)

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3) 사업 전략 및 성과

1. 대출·예금 균형 성장
   • 2025년 상반기 대출 +9% YTD, 예금 +9.5% YTD.
   • 유동성 안정 속 신용 확장 여력 확보.
2. 비이자이익 확대
   • 2025년 상반기 수수료이익 3,150억 동(+10.1% YoY).
   • 보험판매(방카슈랑스) 및 기타 금융 서비스 수익 증가.
3. 비용 효율화
   • 운영비용 -5.5% YoY, CIR 46%(2024년 48% 대비 개선).
   • 직원 수 약 2,600명 감축 및 디지털 전환 강화.
4. 부실채권 관리
   • NPL 안정적(2.46%, -5bps QoQ).
   • 2023년 VAMC 특별채권 100% 충당 완료.
   • Phong Phu 산업단지 관련 부실자산은 2026년까지 완전 회수 전망.
5. 자본적정성
   • 2024년 말 연결 BIS 비율 10.14% (SBV 규정 8% 상회).
   • 다만 업계 최저 수준으로, 자본 확충 필요성 지속.

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4) 향후 전망과 성장 동력

• VAMC 지분(32.5%) 매각: 2025~2026년 매각 완료 시 구조조정 마무리 및 자본 확충 효과 기대.
• 리테일·SME 금융 확대: 소비자금융 비중은 줄이고, 제조·교육·부동산 등 생산적 부문 대출 비중 확대.
• 디지털 전환: 모바일·온라인 채널 강화, CASA 비중 회복 전략.
• 중장기 성장률: 자본 구조 개선 후 업계 평균 이상의 ROE 18~20% 유지 예상.

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5) 투자 포인트

• 베트남 민간 상업은행 중 상위권 규모, 소매금융과 기업금융 모두 강점.
• 구조조정(부실자산 정리) 막바지 → 신성장 사이클 진입 가능성.
• 동종업계 대비 낮은 P/E (2025F: 7.1배 vs 시장 평균 16.2배) 로 여전히 저평가.
• 단기적 과제: 자본적정성(CAR) 확충, 리테일 대출 둔화, 부동산 경기 리스크.

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STB(사콤은행)는 베트남 금융시장에서 민간 상업은행 선도주자로, 구조조정을 마무리하면서 리테일·SME 중심 성장 + 디지털 전환 전략을 추진 중입니다. 부실자산 처리와 VAMC 지분 매각이 완료되면, 업계 평균을 웃도는 수익성과 재평가 가능성이 높습니다.