베트남 주식시장 주간 동향 (2025.10.6~10.10)

2025/10/13

Ⅰ. 글로벌 금융시장 개요

1)  미·중 갈등 격화

• 10월 9일: 중국 상무부가 희토류 포함 자석 수출 시 사전 승인 의무화 조치 발표.
  → 미국, 일본, EU 기업의 공급망 압박 강화.
• 10월 10일: 트럼프 대통령, 중국산 제품에 추가 100% 관세 부과(11월 1일 발효 예정) 발표.
  • 미국 내 필수 소프트웨어 및 반도체 제품의 수출 제한도 병행.
  • APEC 정상회의(10월 31일) 전 협상 압박 수단으로 평가.

중국 상무부가 지난 9일 희토류 산업 수출통제 정책을 발표하자 미국 트럼프 대통령이 11월부터 중국에 100% 관세를 부과하겠다고 맞섰다. 이로 인해 10일(현지시간) 미국 증시와 암호화폐가 폭락했다 / 사진=연합뉴스 출처 :

2) 시장 반응

• 미국 증시:
  • 다우(-2.5%), S&P500(-3.3%), 나스닥(-4.4%) 급락.
  • 기술주 중심으로 매도세 집중.
• 비트코인(BTC –7.2%) / 이더리움(ETH –12.2%) 급락,
  → 하루 만에 약 200억 달러 청산 발생.
• 유가(WTI, Brent) 4% 이상 하락 / 금 가격 상승세 재개.

3) 전망 및 평가

• 미국의 관세조치가 국제긴장 완화용 ‘협상 카드’ 성격이 강하며, 베트남 시장에 미치는 실질적 영향은 제한적으로 분석됨.
• 양국의 공식 회담은 10월 31일 APEC 정상회의, 관세 유예 만료일(11월 10일) 전까지 협상 여지는 존재.

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Ⅱ. 베트남 거시경제 동향

1) 환율 안정세 유지

• Vietcombank 매도환율: 26,384 VND/USD (주간 –0.05%) → 연초 대비 3.26% 절하, 여전히 중앙은행 허용 밴드 상단 근처 유지.
• 인터뱅크 시장 환율: YTD –3.47%
• SBV 유동성 정책:
  • 최근 일주일간 역레포(RRP) 발행 규모 49.3조 동, 금리 4%.
  • 만기 구조: 7일(12.2조), 14일(9조), 28일(22조), 91일(6조) → 단기 유동성 흡수 강화, 환율 안정 기조 유지.

2) 채권시장

• 국채 발행: 10월 8일, 6조 동 발행 (응찰률 0.53배, 낙찰률 46%)
  • 5년(3.12%, +5bp), 10년(3.69%, +5bp), 15년(3.74%, +29bp).
• 2차 시장 수익률 상승세:
  • 5년(3.13%), 7년(3.44%), 10년(3.72%), 15년(3.79%) 등 전 구간 상승 → 채권금리 상승 = 유동성 회수 및 인플레 우려 반영.

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Ⅲ. 베트남 주식시장 분석

1) 시장 개요

• VN-Index: 1,747.55 (+6.18% WoW) → 사상 최고치 갱신.
• 거래대금: 일평균 29.5조 동 (+27% WoW) → 은행·증권·리테일 섹터 중심의 거래 재활성화.
• 주도 섹터:
  • Vingroup 계열이 전체 상승분 중 40pt 이상 기여 (VIC +8.8%, VHM +23%, VRE +23%, VPL +11%).
  • 은행 섹터도 CTG, VCB, VPB, BID 중심으로 동반 상승.

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2)  투자자별 수급 동향

구분	순매수/ 순매도	연초 이후 (YTD)	주요 매수·매도 종목
외국인	–5.05조 동	–108.84조 동	매도: VRE(–8950억), MBB(–6960억), MSN(–6450억) / 매수: HPG(+8170억), GEX(+5060억)
국내 기관	–0.94조 동	+20.68조 동	매도: VHM(–3610억), GEX(–3360억), MWG(–2200억)
ETF	–0.10조 동	–15.37조 동	Fubon FTSE Vietnam ETF(–1660억) 순유출 중심

• 외국인 매도세는 지속되나 규모는 완화.
• 기관 및 개인투자자 중심으로 저가 매수세 확대.

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3) 시장 평가 및 전망

 

▶ 단기 전망 (10월 중순~11월 초)

• 글로벌 지정학 리스크에도 불구하고 베트남은 아세안 내 상대적 안전자산 시장으로 평가.
• 중국 공급망 규제 강화 → 베트남 생산기지 이전 가속화 가능.
• 예상 지수 범위:
  • 단기 지지선: 1,700p
  • 단기 목표선: 1,800p

▶ 중기(2025년 4분기~2026년)

• 외국인 매도세 완화 및 ETF 자금 회복이 관건.
• 은행·리테일·소비재 중심의 실적 개선이 상승 동력 예상.
• 환율 안정 및 인프라 투자(전력·교통·부동산 개발) 확대가 구조적 성장 요인.

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Ⅳ. 투자 전망

요인	영향	투자 전망
글로벌 변수	미·중 희토류·반도체 갈등 심화	단기 변동성 확대, 금·에너지 방어섹터 관심
환율 안정	SBV의 시장 개입으로 완만한 흐름 유지	수입비중 높은 기업에 긍정적
유동성 개선	거래대금 회복세, 개인자금 유입 확대	은행·증권·리테일 수혜
ETF 자금흐름	순유출 지속(–15조 동 YTD)	외국인 비중 높은 대형주 단기 부담
핵심 섹터 전망	은행·부동산·IT·소비재 강세	VCB, TCB, VIC, FPT, MWG 유망

• 베트남 증시는 글로벌 변동성 속에서도 상대적 강세 구조를 유지 중.
• 단기 조정은 제한적이며, 1,700p 이상 박스권 내 상승 모멘텀 유지 전망.
• 중기적으로는 내수 확대·FDI 유입·정책 개혁이 상승을 견인할 핵심 변수.
• 추천 전략:
  • 보수적 접근 시: 은행·에너지·리테일 중심의 방어형 포트폴리오.
  • 공격적 접근 시: Vingroup·FPT·산업단지 개발주 중심의 성장형 포트폴리오.