베트남 증권 전문가 시각: 은행주, 여전히 매력적일까?

2025/08/24

 

지난주 VN-Index는 사상 최고치를 돌파한 뒤 마지막 거래일에 41.53포인트 급락하며 투자자들의 경계심을 자극했다. 이번 주 증시에 대해 전문가들은 “단기 조정은 불가피하지만 추세 전환까지는 아니다”라는 공통된 시각을 내놨다.

 

단기 조정, nhưng chưa đảo chiều

• 쩌우 티엔 쭉 꾸인(Châu Thiên Trúc Quỳnh, Vietcap VCI): VN-Index는 단기적으로 MA5(1,660~1,665p) 부근을 재차 테스트할 가능성이 있으나, 매수세가 약하면 1,600p 조정도 가능하다.
• 쩐 타이 빙(Trần Thái Bình, OCBS): 최근 상승 폭이 컸던 만큼 변동성 확대는 자연스러운 흐름. 다만 국제·국내 지표가 긍정적이어서 단기 조정 후 다시 회복할 여지가 크다.
• 르엉 주이 푸옥(Lương Duy Phước, Kafi): VPB, TCB, STB, MSB 등 은행주가 단기간에 20~100% 급등했기 때문에 차익 실현은 당연하다. 이번 조정은 오히려 ‘뒤늦게 진입하려는 투자자’에 기회를 줄 수 있다.

마진 확대와 환율 리스크
최근 거래대금은 하루 50조 동을 넘어섰다. 전문가들은 증권사 마진(레버리지) 증가에 유의해야 한다고 강조한다.

• Trần Thái Bình: VN-Index가 500p 이상 급등한 만큼 리스크 관리가 필수다.
• Lương Duy Phước: 일부 소형 증권사에서만 마진 비율이 높을 뿐, SSI, VPBankS, VCI 등 대형사는 여전히 안전 수준이다. 외국인 매도에도 불구하고 내수 자금은 시장에 남아 있어 “깊은 조정 확률은 낮다”고 분석했다.

환율 측면에서, VND는 올 들어 USD 대비 3.2% 하락했지만, 전문가들은 연말까지 통제 가능한 범위로 본다.

• Trần Thái Bình: NHNN은 저금리를 유지해 성장을 우선하고 있으며, USD 강세 가능성은 낮다. VND의 점진적 절하는 수출과 증시에 오히려 긍정적이다.
• Lương Duy Phước: CPI가 안정되고, 9월 Fed 금리 인하 기대가 있어 VND 절하는 연간 4% 이내로 관리될 전망이다.

어떤 업종이 유망할까?

• 은행주: 여전히 “시장 버팀목”이지만, 단기간 급등으로 종목 간 차별화 예상. 특히 아직 덜 오른 소형 은행주(PB 낮은 종목)는 추가 상승 여력.
• 중형주(mid-cap): 부동산, 투자개발(인프라), 에너지, 수산업, 농업, 물류 등으로 자금 이동 가능성이 크다.
• 소비·건설주: 경기 회복세에 맞춰 주목할 만하다.
• 에너지주: 안전성과 성장성을 동시에 갖춘 섹터로 장기 투자 매력 높음.

은행주는 여전히 증시 중심축이지만, 단기적으로는 차익 실현과 자금 순환에 따른 변동성이 커질 전망이다. 따라서 투자자들은 은행주 내 종목 선별과 함께, 에너지·인프라·중형주 섹터에서 분산투자를 병행하는 전략이 필요하다.

 

출처 : https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/goc-nhin-chuyen-gia-chung-khoan-tuan-moi-nhom-co-phieu-ngan-hang-co-con-hap-dan-post375404.html